Една треска е обхванала много инвеститори по света - треска за злато. Но тя нямо нищо общо с манията на златотърсачите в САЩ и в Австралия през XIX век.

Треска за злато

Модерните златотърсачи не се опитват да добиват самородно злато, а просто купуват ценния метал. Те влагат парите си в инвестиционно злато, тъй като са убедени, че по този начин ще ги защитят във времена на геополитически конфликти и на висока инфлация.

През последните над две години и половина след началото на руската военна агресия в Украйна по света постепенно се разрази истинска треска за инвестиционно злато. Купуват го различни инвеститори - от правителствата на големи държави до малки вложители, които инвестират по няколко хиляди долара в благородния метал.

На този фон пазарната му стойност постепенно се увеличава. От началото на 2024 г. тя се е повишила с повече от 25 процента, достигайки до над 2700 долара за тройунция, сочат данните, публикувани от специализираната онлайн платформа „Инвестинг“.

Златото и инфлацията

Не всички инвеститори обаче са убедени, че златото е актив, който ще защити парите им от обезценяване при ускоряване на инфлацията.

През тази година ценният метал поскъпна на фона на спада на инфлацията. През 2022 г., в началото на руската инвазия в Украйна, когато потребителските цени започнаха да се покачват стремително в Европа и в САЩ, златото също поскъпна. В началото на март 2022 г. пазарната му стойност достигна над 2050 долара за тройунция. След това обаче то поевтиня на международните пазари и в началото на октомври същата година цената му слезе до под 1650 долара за тройунция, въпреки че инфлацията се ускоряваше.

Някои инвеститори настояват, че най-подходящият момент за покупка на инвестиционни злато не е, когато инфлацията се повишава, а когато водещите централни банки започнат да понижават основните си лихвени проценти. Те посочват, че е по-изгодно да притежавате злато и да разчитате на покачване на цената му, когато облигациите и банковите депозити започнат да ви носят по-малка доходност, отбелязва „Файненшъл таймс“.

Да инвестираш в злато

Класическият аргумент на инвеститорите на т. нар. „бичи пазар“, които разчитат на покачването на цената на даден актив, е, че инвестицията в злато ще защити парите ви по време на геополитически конфликти и други кризи. Това звучи логично, но е странно, че ценният метал не поскъпна твърде рязко на фона на поредното рязко изостряне на конфликта в Близкия изток, при който израелската армия провежда военна операция срещу проиранската групировка „Хизбула“ в Ливан, а Иран атакува Израел с балистични ракети.

Налага се изводът, че промените в цената на златото не винаги се основават на определена пазарна логика, отбелязва „Файненшъл таймс“.

„Щеше да е много по-лесно, ако можехме да посочим една конкретна причина за силата на златото през тази година. В действителност обаче неговото поскъпване беше предизвикано от комбинация от фактори, на фона на които значителни количества от ценния метал бяха купени в условията на липсата на съществено предлагане“. Това посочва Джона Тевес, която е анализатор на пазара на злато към подразделението в Сингапур на най-голямата швейцарска банка Ю Би Ес (UBS). Тя посочва, че цената на златото ще продължи да се покачва благодарение на няколко фактора, сред които намаляването на водещите лихвени проценти в САЩ и евентуалното отслабване на щатския долара.

Тевес отбелязва, че водещите централни банки и други „официални институции“ вероятно ще продължат да се запасяват със злато. Анализаторът от Ю Би Ес повишава прогнозата си за пазарната стойност на ценния метал в края на тази година. Тя прогнозира, че цената на златото ще достигне до около 2800 долара в края на 2024 г., което е с 200 долара над предходната прогноза.

Джона Тевес очаква златото да поскъпне до 3000 долара в края на 2025 г., което също представлява значително повишение спрямо прогнозираното по-рано ниво, посочва „Файненшъл таймс“.

От своя страна нидерландската инвестиционна компания „Робеко“ отбелязва, че трябва да се вслушаме и в мнението на тези, които са скептично настроени към твърдението, че златото няма да спре да поскъпва.

„Хората, които са уверени в непрестанното поскъпване на златото, понякога са определяни като „златотърсачи“. Някои твърдят, че те са заседнали в миналото, тъй като не са успели да осъзнаят, че финансовите пазари са се променили и развили след през 1971 година е сложен край на „златния стандарт“. Ние в „Робеко“ определено не бихме се определили като „златотърсачи“, но все пак екипът ни за инвестиции в активи започна тактически да инвестира и в злато, наред със значителните ни вложения в суровини“. Това посочва Арноут ван Рейн, който е портфолио мениджър в екипа на „Робеко“ за инвестиции в различни активи.

Той посочва две основни причини, заради които „Робеко“ инвестира в злато - нестихващият интерес на водещите централни банки към ценния метал и нарастващото богатство на инвеститорите в Азия, които влагат значителни средства в ценния метал.

„Докато златото привлича нови купувачи, е трудно да си представим, че то би могло да понесе сериозен ценови удар в обозримо време“, отбелязва Арноут ван Рейн и добавя, че засиленото придобиване на даден актив поражда още по-значително търсене от страна на инвеститорите.